无惧减握，国内半导体分销龙头香农芯创（300475.SZ）献艺了一场“利空出满是利好”的市集好戏。

10月21日，香农芯创在前一日败露激动拟大幅减握布景下，股价盘中涉及109.57元/股，续创历史新高，甩手收盘报104.9元/股，涨幅高达9.03%，公司市值冲破480亿元，甩手当今，香农芯创年内股价已13次创历史新高，年内累计涨幅达 268.89%。

据香农芯创10月20日公告，握股5.13%的激动无锡新动能基金筹算在2025年11月11日至2026年2月10日历间，通过竞价往还形式减握不进步463.77万股，占公司总股本的1%，减握原因系资金需要，股份着手为此前通过公约转让赢得。若以10月20日收盘价96.21元测算，这次减握套现款额最高约合4.46亿元。

关至当天股价无视利空一事，香农芯创证券部使命主说念主员向以投资者身份采访的21财经·南财快讯记者示意，现时悉数科技板块，尽头是存储板块全体呈飞腾态势，且本次减握体量并不大，外界对公司价值较为招供，因此公司股价相对较为踏实。本次减握激动为国资激动，其里面有投成本金保值的需求，本次减握金额十分于收回大部分本金，更成心于国资激动当年的永远握有。

事实上，香农芯创股价无视减握压力走强的中枢驱能源或来高慢众存储芯片市集的超等景气周期。本年上半年以来，各人存储芯片价钱握续攀升，近一个月加价音讯更为密集。

而CFM闪存市集发布的《2025年四季度存储市集预测》败露，接头四季度，企业级SSD（eSSD）价钱涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价钱涨幅约10%~15%。

公开贵府败露，香农芯创开拓于1998年，前身为安徽聚隆机械有限公司，2021年，该公司改名为香农芯创，并向半导体行业转型。当今，香农芯创先后赢得各人全产业存储器供应商之一的SK海力士、各人有名主控芯片品牌MTK的代理权以及AMD的经销商天赋，为国内半导体分销龙头。

不外，从上半年功绩来看，现时行业景气度的晋升未悉数惠及香农芯创的中枢业务。2025年上半年公司营收171.23亿元，同比大涨119.35%，但归母净利润1.58亿元，仅微增0.95%，公司堕入“增收不增利”逆境。

对此，上述使命主说念主员示意，公司当今库存盘活周期较快，部分客户订单价钱已提前约定，因此在本轮存储家具加价行情中，公司毛利率反而出现偏低的情况。当今公司自有存储品牌“海普存储”已启动放量，从现时市集行情来看，当年公司全体情况将好于此前预期。

中邮证券指出，香农芯创在高端存储限制历经多年扶持，现已造成“分销+家具”一体两翼的发展步地。公司已具备数据存储器、戒指芯片、模组等电子元器件家具提供材干，家具平凡行使于云策划存储（数据中心干事器）、手机等限制。

（声明：著述实验仅供参考，不组成投资提议。投资者据此操作，风险自担。）

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