9月5日，多晶硅期货高开高走，主力合约收盘涨停，报56735元/吨，再创上市以来新高。

　　从宏不雅层面来看，中信期货分析师郑特等合计，近期，利多计策持续发布，增强了市集信心，市集对过期产能出清的关爱度也有所擢升。

　　工信部与市集监管总局9月4日和谐髻布《电子信息制造业2025—2026年稳增长手脚有商酌》（下称《有商酌》），再次说起撤消“内卷式”竞争，处分光伏、锂电板廉价竞争，表率产能布局，强化质地与范例顾问。在此之前，市集有音讯称，多晶硅产业重组将按照预期鼓励，也有企业高管清醒，更多信息将很快公布，但重组转换能否在年内实施仍省略情。

　　“在万般利多音讯的影响下，‘反内卷’热沈再度升温，带动多晶硅价钱高涨。”郑特等说。

　　“从‘反内卷’计策角度来看，前期多晶硅供给调控的要点之一是承债式收购。诚然当今承债式收购也在鼓励，但未开释明投降息，预期阶段性破灭使市集热沈承压。”中信建投期货分析师刘佳奇暗示，此前，多晶硅供应压力不断加多，加之“反内卷”热沈阶段性降温，共同压制多晶硅价钱。近期，光伏行业“反内卷”预期发生转机，市集合计收储有商酌仍在积极鼓励，夙昔减产控销、能耗范例创新等计策器具储备有余，使预期走动再度占据主导，推动多晶硅价钱重拾升势。

　　多晶硅现货市集报价也同步高涨。凭证SMM的数据，9月5日，多晶硅现货报价捏续走高，N型紧密料均价报50100元/吨。“现货报价走高，重迭大厂挺价意愿强，一定过程上撑捏了盘面价钱。”国贸期货分析师方富强暗示。

　　从卑劣产物价钱证据来看，刘佳奇暗示，近期硅片、电板片以及组件价钱出现不同过程的高涨。“上游多晶硅价钱高涨，卑劣产物也需要加价，以此来应答资本高涨压力。同期，近期印度等国际市集需求开动开释，也进一步撑捏价钱高涨。”刘佳奇暗示，卑劣产物价钱调涨后，市集估计卑劣对多晶硅加价的采用度将上升，从而酿成正响应，缔造多晶硅市集热沈。

　　但从基本面来看，当今压力仍在。供应方面，凭证SMM的数据，受西南丰水期及前期价钱回升带动，8月多晶硅产量回升至13.2万吨，环比增长23.9%。至于9月的产量，市集估计捏稳，后续受行业自律影响或出现回落。需求方面，尽管下半年国内及国际需求可能走弱，但7—8月卑劣排产保捏韧性，9月硅片排产环比仍有小幅增长。

　　“在需求变动有限的情况下，多晶硅市集供需失衡情况仍是严重。”刘佳奇合计，参预9月，市集需要关爱减产控销计策能否告成落地。若计策告成落地，将缔造偏弱的基本面，为多晶硅价钱带来更强的撑捏。

　　郑特等则合计，尽管刻下需求短期保捏安定，但供应端存在产能整合及限售预期，加之行业库存尚未大幅积蓄，因此现货报价高涨，或对期货价钱酿成撑捏。

　　“需要极端教唆的是，刻下光伏主材价钱多数调涨，末端光伏电站的收益率可能进一步下落，从而使末端需求下落，压制多晶硅价钱。”刘佳奇说。

　　预测后市，郑特等合计，刻下多晶硅已参预“计策实现”阶段，价钱走势高度依赖计策信号的强弱与实现节拍。若相关计策实时出台、产能出清旅途了了，价钱有望激荡走强。不外，刻下还莫得相关计策出台，需扫视市集热沈回落带来的价钱转变风险，提议走动者凭证本人定位与风险偏好感性捏仓。

　　“《有商酌》再次说起光伏行业‘反内卷’，诚然并未有‘产能收储’或‘限产限价’相关的表述，但在具体现实计策出台前，市集仍期待计策实现。”方富强合计，在“反内卷”具体计策出台前，市集热沈可能反复发酵，提议走动者严慎参与。

　　弘则相干分析师刘艺羡也暗示，此前工信部提到“市集化法治化形状推动过期产能有序退出”“不低于资本销售”等，产能整合落地的概率走低。若计策力度不足预期开云kaiyun中国官方网站，市集看厚热沈会回落，走动逻辑将纪念基本面，价钱将会回调。